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首批参与做市的十家私募机构名单赶在2016年尾公布,为年终岁末的新三板市场注入了新的活力。历经2016年的监管肃清、内部分层,万家灯火的新三板在2017年可能会有哪些政策护航?
回顾2016年新三板的政策走向,上半年可谓是2015年政策的落地期;下半年则是2017年政策的预备期,贯穿全年的则是两个字——“监管”。
从具体结果来看,2016年对于新三板而言,是承上启下的一年——监管层在2015年末提出的挂牌公司分层方案在2016年中正式落地;而下半年公布的私募做市及强制退市相关政策则成为2017年工作方向。
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然而,乐观者如东北证券新三板研究中心认为,随着政策的实施与推进,私募做市会从试点的象征性意义成长为具有投资属性的流动性增量。该机构分析称,从成长潜力角度选择三板企业,集中大额与小额分散做市相结合,可能是私募做市的方向。
“短期而言,市场预期的兑现可能会助推新三板市场反弹,私募做市股可能成为概念投资主题。”东北证券认为,中期而言,过高预期与流动性补充有限之间的矛盾,可能会使三板市场行情技术性调整;长期而言,私募做市会从投资端改善新三板的总量与结构,促进新三板市场发展。”
中国国际科促会新三板研究中心副主任兼首席研究员布娜新指出,私募参与做市,会为市场提供增量资金,从而促进市场的流动性与活跃度,并形成与券商做市的有效竞争,有助于提高市场定价能力,但由于首批仅有10家入选,短期内影响程度如何有待观察。
南方某私募新三板研究总监指出,由于初期做市私募数量有限,引入的增量做市资金有限,对市场定价能力提高的幅度不会很大,可能也就在10%-20%左右。
北京新鼎荣辉资本董事长张驰认为,私募之所以愿意参与做市主要有以下两点:首先,券商的盈利点很多,对做市并不积极,但私募参与做市和其本身利益休戚相关,预计未来私募主要会给自己投资的企业做市,进行投资和做市的联动;其次,私募参与做市主要不是为了赚做市的钱,他们通过做市,会很容易切入优质企业,和优质企业建立紧密联系,不仅是投资融资,还涉及发行并购基金、产业整合等。
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